贴现现金流法的局限性

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1 小时
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初级

在基础估值的最后一课,我们将学习如何对估值结果进行测试及评估,了解贴现现金流(DCF)估值法的局限性。本课着重介绍了两种测试估值的方法——敏感度分析和场景分析,共包含两小节内容。首先,通过家乐氏公司的案例,本课对其所作假设逐一进行现实评估,衡量了每个变量变化对估值结果、企业股价、资本结构及运营结果的影响。并简要分析了如何通过预期变量的变化,对敏感度进行相应调整。第二节内容主要涉及场景分析的步骤与应用,并在最后简要介绍了蒙特卡洛模拟的应用。

课程
学习目标
适用人群
0.5 小时

第一节:敏感度分析

  • 家乐氏公司估值的基本案例假设
  • 敏感度分析工作表
  • 变化预期与敏感度调整
0.5 小时

第二节:场景分析

  • 场景分析步骤
  • 蒙特卡洛模拟
  • • 通过敏感度分析认识价值动因、WACC和终值假设变化对基本案例估值的影响
  • • 权衡销售额增长和利润率之间的关系
  • • 使用不同的乘数进行敏感度分析
  • • 将蒙特卡洛模拟应用于实际案例中

条件

    • 本课程为基础课程,无需学习任何前置课程。
  • 推荐

    • 商业银行企业贷款部员工

    • 证券公司投资银行部员工

    • 保险公司资产管理部员工

    • 资管公司项目经理

    • 风险投资公司员工

    • 信用评级公司员工

    • 公司财务部门、融资部门员工

    • 会计师事务所审计人员

    价格

    ¥ 140
    产品 EL-10059

    语言

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